FragFina Rentenfaktor-Monitor 2026
Drei Jahre Rentenfaktoren im Vergleich: der Sprung 2025 und die Entwicklung danach
Die Rentenfaktoren fondsgebundener Nettopolicen liegen 2026 weiterhin deutlich über dem Niveau von 2024. Der größte Anstieg fand zwischen 2024 und 2025 statt. Im Jahr 2026 zeigt sich dagegen eine weitgehende Stabilisierung.
Die wichtigsten Ergebnisse
Die Rentenfaktoren fondsgebundener Nettopolicen liegen 2026 weiterhin deutlich über dem Niveau von 2024. In der konstanten Vergleichsgruppe von neun Anbietern ist der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor bei 37 Jahren Laufzeit innerhalb von zwei Jahren um 10,0 % gestiegen. Beim garantierten Rentenfaktor beträgt der Anstieg 11,1 %.
Der wesentliche Teil dieser Entwicklung fand zwischen 2024 und 2025 statt. Der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor erhöhte sich innerhalb eines Jahres um 11,9 %, der garantierte Rentenfaktor um 10,3 %. Der deutliche Sprung fällt zeitlich mit der Anhebung des Höchstrechnungszinses von 0,25 % auf 1,0 % zum 1. Januar 2025 zusammen.
Im Jahr 2026 setzte sich dieser starke Anstieg nicht fort. Der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor sank gegenüber 2025 um 1,7 %. Der garantierte Rentenfaktor blieb mit einem Plus von 0,7 % nahezu unverändert. Die Daten sprechen damit eher für eine Stabilisierung auf einem gegenüber 2024 deutlich höheren Niveau als für einen fortlaufenden Aufwärtstrend.
Gleichzeitig zeigt die Betrachtung der einzelnen Versicherer, dass Durchschnittswerte nur einen Teil des Marktbildes abbilden. Zwischen 2025 und 2026 gingen die aktuellen Rentenfaktoren bei acht der neun durchgehend untersuchten Anbieter zurück. Beim garantierten Rentenfaktor verzeichneten sieben Anbieter einen Rückgang, während ein Anbieter unverändert blieb und ein Anbieter seinen Faktor erhöhte.
Rentenfaktoren 2024–2026: Höheres Niveau bleibt bestehen
Durchschnitt der konstanten Vergleichsgruppe von neun Anbietern, Vertragslaufzeit 37 Jahre, Endalter 67.
Warum wir die Entwicklung der Rentenfaktoren untersuchen
Seit 2024 erhebt FragFina jährlich aktuelle und garantierte Rentenfaktoren fondsgebundener Nettopolicen. Die jährlichen Rentenfaktor-Checks beantworten vor allem die Frage, wie hoch die Faktoren im jeweiligen Jahr sind und wie sich einzelne Tarife im aktuellen Marktvergleich einordnen lassen.
Der FragFina Rentenfaktor-Monitor verfolgt einen anderen Ansatz. Im Mittelpunkt steht nicht die aktuelle Rangfolge einzelner Tarife, sondern die Entwicklung über mehrere Jahre.
Mit den Erhebungsjahren 2024, 2025 und 2026 steht erstmals eine ausreichende eigene Datenhistorie zur Verfügung, um diese Entwicklung systematisch zu untersuchen.
Datengrundlage und Untersuchungsdesign
Die Untersuchung basiert auf den Daten der FragFina Rentenfaktor-Checks 2024, 2025 und 2026. Die Rentenfaktoren wurden im Rahmen der jährlichen Nettopolicen-Tests von FragFina erhoben.
Grundlage der Zahlen sind die zum jeweiligen Erhebungszeitpunkt durchgeführten Berechnungen in den Tarif- beziehungsweise Angebotsrechnern der Versicherer. Erfasst wurden die dort für die jeweiligen Modellfälle ausgewiesenen aktuellen und garantierten Rentenfaktoren.
* Bei MyLife wurden aufgrund des tariflichen Mindestbeitrags 150 Euro monatlich zugrunde gelegt.
Veränderung der Marktstichprobe
Die Zusammensetzung des untersuchten Marktes hat sich im Beobachtungszeitraum verändert. Im Jahr 2024 wurden zehn Versicherer untersucht, 2025 elf und 2026 ebenfalls elf.
Swiss Life und später AXA wurden aufgenommen, nachdem entsprechende Nettopolicen zur Verfügung standen. Condor ist 2026 nicht mehr Bestandteil der Untersuchung, nachdem das Altersvorsorgegeschäft außerhalb der betrieblichen Altersversorgung eingestellt wurde.
Neun Anbieter sind in allen drei Jahren vergleichbar
Für Aussagen über die zeitliche Entwicklung verwenden wir primär eine konstante Vergleichsgruppe. Dadurch sollen Veränderungen der Anbieterstruktur nicht fälschlicherweise als Veränderung des Marktniveaus interpretiert werden.
Für den zentralen Jahresvergleich verwenden wir eine Vertragslaufzeit von 37 Jahren bei Endalter 67. Ergänzend werden die sechs standardisierten Vertragslaufzeiten von 15, 20, 25, 30, 35 und 40 Jahren betrachtet.
Rentenfaktoren liegen 2026 deutlich über dem Niveau von 2024
Die Betrachtung der konstanten Vergleichsgruppe zeigt einen klaren Unterschied zwischen dem Ausgangsniveau 2024 und den Werten des Jahres 2026.
Bei einer Vertragslaufzeit von 37 Jahren lag der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor 2024 bei 25,00. 2025 stieg er auf 27,97. Im Jahr 2026 liegt der Durchschnitt bei 27,49.
Beim garantierten Rentenfaktor verlief die Entwicklung von 22,49 im Jahr 2024 über 24,81 im Jahr 2025 auf 24,99 im Jahr 2026.
| 37 Jahre Laufzeit | 2024 | 2025 | 2026 | 2024–2026 |
|---|---|---|---|---|
| Ø aktueller Rentenfaktor | 25,00 | 27,97 | 27,49 | +10,0 % |
| Ø garantierter Rentenfaktor | 22,49 | 24,81 | 24,99 | +11,1 % |
Trotz des leichten Rückgangs des aktuellen Faktors im jüngsten Erhebungsjahr liegt dessen Niveau 2026 damit noch rund 10 Prozent über dem Wert von 2024. Beim garantierten Faktor beträgt der Abstand gut 11 Prozent.
Der wesentliche Anstieg erfolgte 2025
Die stärkste Veränderung innerhalb des Beobachtungszeitraums fand zwischen den Erhebungen 2024 und 2025 statt.
In der konstanten Vergleichsgruppe stieg der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor bei einer 37-jährigen Laufzeit innerhalb eines Jahres von 25,00 auf 27,97. Das entspricht einem Anstieg von 11,9 Prozent.
Beim garantierten Rentenfaktor erhöhte sich der Durchschnitt von 22,49 auf 24,81 und damit um 10,3 Prozent.
Bemerkenswert ist, dass dieser Effekt nicht auf ein einzelnes Vertragsszenario beschränkt ist. Über sämtliche untersuchten Vertragslaufzeiten zeigen die Daten einen deutlichen Anstieg.
2025 steigen die Rentenfaktoren über alle Laufzeiten deutlich
Veränderung gegenüber 2024 in der konstanten Vergleichsgruppe.
Höherer Höchstrechnungszins als wichtiger Erklärungsfaktor
Der deutliche Anstieg fällt zeitlich mit einer grundlegenden Veränderung der Kalkulationsbedingungen in der Lebensversicherung zusammen.
Zum 1. Januar 2025 wurde der aufsichtsrechtliche Höchstrechnungszins von 0,25 Prozent auf 1,0 Prozent angehoben. Es war die erste Erhöhung seit mehreren Jahrzehnten. Die Anpassung erfolgte vor dem Hintergrund des zuvor wieder gestiegenen Zinsniveaus am Kapitalmarkt.
Der Höchstrechnungszins begrenzt den Rechnungszins, den Versicherer bei der Kalkulation garantierter Verpflichtungen verwenden dürfen. Eine Erhöhung schafft damit grundsätzlich zusätzlichen Spielraum für die Kalkulation garantierter Leistungen.
Die Daten des Rentenfaktor-Monitors zeigen einen deutlichen Anstieg der Rentenfaktoren im selben Zeitraum. Bereits der FragFina Rentenfaktor-Check 2025 zeigte über weite Teile des untersuchten Marktes steigende Faktoren.
Aus dem zeitlichen Zusammenhang allein lässt sich nicht ableiten, dass sämtliche Veränderungen ausschließlich auf den höheren Höchstrechnungszins zurückzuführen sind. Die konkrete Kalkulation eines Rentenfaktors bleibt eine unternehmens- und tarifindividuelle Entscheidung und hängt von weiteren Rechnungsgrundlagen ab.
Nach dem Sprung folgt die Stabilisierung
Nach dem deutlichen Anstieg des Vorjahres setzte sich die Entwicklung 2026 nicht in gleicher Weise fort.
Der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor der konstanten Vergleichsgruppe sank bei 37 Jahren Laufzeit von 27,97 auf 27,49. Das entspricht einem Rückgang von 1,7 Prozent.
Der garantierte Rentenfaktor blieb dagegen auf nahezu identischem Niveau. Er erhöhte sich im Durchschnitt leicht von 24,81 auf 24,99 beziehungsweise um 0,7 Prozent.
Damit lässt sich 2026 eher als Stabilisierungsjahr auf einem gegenüber 2024 deutlich höheren Niveau einordnen als als Fortsetzung des starken Aufwärtstrends aus dem Vorjahr.
Der Durchschnitt verdeckt unterschiedliche Entwicklungen
Ein Blick ausschließlich auf den Marktdurchschnitt reicht nicht aus, um die Entwicklung vollständig zu beurteilen.
Von den neun Versicherern der konstanten Vergleichsgruppe reduzierte sich der aktuelle Rentenfaktor zwischen 2025 und 2026 bei acht Anbietern. Bei einem Anbieter blieb er unverändert.
Beim garantierten Rentenfaktor gingen die Werte bei sieben der neun Anbieter zurück, bei einem Anbieter blieb der Faktor unverändert und bei einem Anbieter stieg er.
| Entwicklung 2025–2026 | Aktuell | Garantiert |
|---|---|---|
| Gestiegen | 0 | 1 |
| Unverändert | 1 | 1 |
| Gesunken | 8 | 7 |
Die scheinbare Stabilität des durchschnittlichen garantierten Faktors ist damit teilweise ein Aggregationseffekt. Insbesondere der höhere garantierte Rentenfaktor von MyLife gleicht die leichten Rückgänge bei mehreren anderen Anbietern rechnerisch aus.
Ohne MyLife wäre der durchschnittliche garantierte Rentenfaktor der übrigen acht Anbieter zwischen 2025 und 2026 um rund 0,5 Prozent gesunken.
2026 überwiegen Rückgänge bei den Einzelanbietern
Anzahl der Anbieter mit steigenden, unveränderten und sinkenden Rentenfaktoren gegenüber 2025.
Wie haben sich die einzelnen Anbieter seit 2024 entwickelt?
Die Anbieterentwicklung zeigt, dass die Veränderung zwischen 2024 und 2026 keineswegs bei allen Gesellschaften gleich ausfällt. Einige Versicherer haben insbesondere ihre garantierten Rentenfaktoren deutlich angehoben, während die Veränderungen bei anderen Gesellschaften wesentlich geringer ausfallen.
Für die Interpretation ist wichtig: Ein höherer oder niedrigerer Rentenfaktor allein erlaubt keine abschließende Bewertung der Qualität eines Tarifs.
Neben dem Rentenfaktor spielen unter anderem Kosten, Kapitalanlage, Flexibilität, Vertragsbedingungen und mögliche Anpassungsrechte eine Rolle.
Aktueller Rentenfaktor nach Anbieter 2024–2026
Konstante Vergleichsgruppe, Laufzeit 37 Jahre, Endalter 67.
Garantierter Rentenfaktor nach Anbieter 2024–2026
Konstante Vergleichsgruppe, Laufzeit 37 Jahre, Endalter 67.
Die Vertragslaufzeit beeinflusst die Höhe des Rentenfaktors
Der Rentenfaktor ist keine feste Kennzahl eines Tarifs, die unabhängig von den Vertragsparametern betrachtet werden kann.
Bei gleichem Endalter verändern sich die ausgewiesenen Faktoren abhängig von der Dauer der Ansparphase.
Im Rentenfaktor-Check 2026 steigt beispielsweise der durchschnittliche aktuelle Rentenfaktor der vollständigen Marktstichprobe von 26,78 bei einer Laufzeit von 40 Jahren auf 29,80 bei einer Laufzeit von 15 Jahren. Beim garantierten Faktor reicht die Spanne von 24,35 bis 27,11.
Rentenfaktor 2026 nach Vertragslaufzeit
Vollständige Marktstichprobe 2026 mit elf untersuchten Anbietern.
Was lässt sich aus drei Jahren Rentenfaktor-Daten ableiten?
Die Daten zeigen einen deutlichen Strukturbruch zwischen 2024 und 2025. Innerhalb eines Jahres stiegen sowohl aktuelle als auch garantierte Rentenfaktoren deutlich an. Dieser Effekt ist über sämtliche untersuchten Vertragslaufzeiten hinweg sichtbar.
Die Entwicklung fällt zeitlich mit der Anhebung des Höchstrechnungszinses auf 1,0 Prozent zusammen. Die veränderte Rechnungszinsgrundlage ist damit ein wesentlicher Erklärungsfaktor für das höhere Niveau ab 2025.
2026 zeigt dagegen, dass aus diesem einmaligen Sprung kein linearer Aufwärtstrend abgeleitet werden sollte. Bei den aktuellen Rentenfaktoren kam es überwiegend zu leichten Rückgängen. Die garantierten Werte blieben im Durchschnitt weitgehend stabil.
Gleichzeitig liegen sowohl der aktuelle als auch der garantierte Durchschnitt der konstanten Vergleichsgruppe weiterhin deutlich über dem Niveau von 2024.
Aus heutiger Sicht spricht die Datenlage deshalb eher für eine Anpassung auf ein höheres Rentenfaktor-Niveau im Jahr 2025 mit anschließender Stabilisierung als für einen dauerhaft fortlaufenden Anstieg.
Ob sich dieses Niveau langfristig hält, wird sich erst mit weiteren Erhebungsjahren beantworten lassen. Der FragFina Rentenfaktor-Monitor wird deshalb künftig jährlich fortgeschrieben.
Hinweise zur Interpretation
Die Untersuchung soll Entwicklungen des Marktes sichtbar machen und ist kein Produktranking.
Ein hoher Rentenfaktor kann ein positives Merkmal einer Rentenversicherung sein, erlaubt für sich genommen aber keine Aussage darüber, welcher Tarif insgesamt am besten geeignet ist.
Für eine umfassende Bewertung müssen unter anderem Kosten, Kapitalanlage, garantierte und aktuelle Vertragsleistungen, Flexibilität und Vertragsbedingungen berücksichtigt werden.
Darüber hinaus bezeichnet der in der Untersuchung verwendete Begriff „garantierter Rentenfaktor“ den vom Versicherer für das jeweilige Angebot ausgewiesenen garantierten Faktor. Abhängig von den Vertragsbedingungen können gesetzliche oder vertragliche Anpassungsmöglichkeiten bestehen.
Datengrundlage der Untersuchung
Die in dieser Untersuchung ausgewerteten Rentenfaktoren stammen aus Berechnungen, die FragFina zum jeweiligen Erhebungszeitpunkt in den Tarif- beziehungsweise Angebotsrechnern der untersuchten Versicherer durchgeführt hat.
Die Werte entsprechen damit den für die jeweiligen Modellfälle durch die Versicherer ausgewiesenen aktuellen und garantierten Rentenfaktoren. Anschließend wurden die Daten von FragFina zusammengeführt und für den Rentenfaktor-Monitor ausgewertet.
Verwendung von Daten und Grafiken
Ergebnisse und Grafiken aus dem FragFina Rentenfaktor-Monitor 2026 können für redaktionelle Berichterstattung unter Angabe der Quelle „FragFina Research – Rentenfaktor-Monitor 2026“ verwendet werden.
Für Rückfragen zur Methodik, zusätzliche Daten oder fachliche Einordnungen stehen wir Redaktionen gerne zur Verfügung.